最近一周，商业航天板块出现明显调整，今天板块高开，卫星ETF（159218）涨超2.29%，反弹信号或已显现。
技术面来看，卫星ETF（159218）当前走势正在尝试向上反弹，但在触及均线密集区后遇阻，在颈线支撑位企稳反弹，或构建箱体，可以密切关注反弹有效性。
卫星后市怎么看？市场解读不一，中信建投指出，此前大跌或因海外火箭发射失利等因素，但技术层面属火箭回收与复用验证过程中的必经波折，而非产业方向逆转。短期情绪冲击带来的板块回调，可能反而提供了更优的配置窗口。当我们把视线拉长，产业层面的真实进展或许能给出更清晰的答案。
昨天，千帆星座再度组网发射，目前卫星数量增至182颗。此前，长征十二乙运载火箭顺利入轨。两次任务接连告捷，更释放出一个明确信号：产业节奏没有慢下来，反而在明显提速。
调整往往源于预期差，而机会常常藏在预期修复的过程中。展望 6-7 月，国内商业航天将迎来火箭与卫星端的密集催化，产业趋势与资本关注有望形成正向循环。
火箭端，6 月迎来关键窗口期，国家队与民营企业将同步发力。朱雀三号遥二、星云一号、长征十号乙等可回收火箭试验将密集开展，回收技术有望实现关键突破。可复用能力是商业航天降本增效的核心，一旦验证成功，将直接打开高频发射、规模化组网的想象空间，产业链相关环节的价值重估值得期待。
卫星端，新一代核心技术环节的论证与验证正在加速。高速率激光通信终端、基带处理等关键子系统即将开展技术验证，这些突破将为后续万星级星座的大规模组网奠定坚实基础。技术迭代的速度，往往决定产业爆发的斜率。
海外层面，SpaceX 上市进程持续推进，作为全球商业航天龙头，其资本化动作将对整个赛道形成情绪与估值的双重催化。商业航天作为强主题性赛道，对事件驱动较为敏感，国内外催化共振下，板块关注度有望快速回升。
东方证券指出，我国火箭卫星端进度将持续加快，看好板块当前配置机会。6月起商业航天产业将加速突破，随着火箭端可回收&复用研发进度的不断突破，卫星端新技术的持续迭代发展，当前时点板块配置性价比凸显。
卫星ETF招商(159218)紧密跟踪中证卫星产业指数，选取不超过 50 只业务涉及卫星制造与发射、卫星地面设备制造、卫星导航、卫星通信以及其它技术研发与应用环节的上市公司证券，以反映卫星产业上市公司证券的整体表现。卫星制造+发射基础领域权重合计不低于 50%，正契合当前产业发展阶段。
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